蒜价虚高内幕：不可交割的“山寨期货”

　　望着山东寿光蔬菜电子交易市场上闪烁的大蒜价格，来自河北的夏先生十分苦闷。

　　上面的数字显示，8月份交割的大蒜价格为每吨近万元，10月、11月、12月交割的大蒜价格在每吨11000元以上。7月26日当天在山东金乡的现货交易市场上，大蒜价格也高达11000元左右。

　　但就在几天前，作为电子交易市场上买方的他却以每吨6500元的超低价格被迫与“卖方”协议平仓，他也为此损失惨重。

　　直到此时，夏先生才意识到他参加的是一个不可能获胜的游戏。无论电子盘上的价格多少，他都不可能通过其与现货的价差获得一分钱的利润。事实上在过去数年内，全国大蒜电子交易市场上真正的交割寥寥无几。

　　在这个血腥的山寨期货市场上，大蒜价格虚幻的上涨所带来的，不仅仅是空头的全面溃败，还有大蒜现货价格的一飞冲天。

　　从大盈到大亏

　　自寿光蔬菜电子交易市场的DS(大蒜)1007合约推出之后，夏先生一直参加其中的交易。几经进出之后，到7月8日这一合约到了交货时间，他手中还有几百吨。

　　夏先生决定接收现货。不用盘算，接收现货将非常有利可图。

　　他手中的这些货，是在寿光蔬菜电子交易市场电子盘上以平均每吨8000元的价格获得的。如果他接收了现货，拉到金乡现货市场上转手卖掉每吨就可以赚到3000多元。

　　7月7日，电子交易市场发布了接货通知，请夏先生等58个摊位的交易商准备分别在其后的3天内接收大蒜，交货地点是江苏省邳州市清山蒜业。

　　交收的仓库很偏僻，距离最近的居民区有5公里之远，一条4米宽的小道通向这里。而迎接购货商的是几十个光膀子文身大汉与几十个非文身的“工作人员”。

　　夏先生26日向《第一财经日报》记者描述说，他当时还没回过神来，那些人就堵在了其身后。接着，一部铲车隆隆地开过来，横在了交收仓库前的路上。那些人扬言一头大蒜也拉不走。在要钱还是要命的选项中，夏先生选择了要命。

　　除了担惊受怕之外，夏先生还担心这一风波会导致自己违约。按照交易规则，在办理了接收手续之后，如果买方不能在24小时内将货拉走，那就是买方违约，要赔给卖方货价30%的违约金。

　　夏先生说，当时电子交易市场负责协调交收工作的季姓经理在场。在他的撮合下，“买卖双方”以每吨6500元的价格平仓。

　　思前想后，夏先生最终决定协议平仓。

　　夏先生很冤。8000多元进的货，6500多元平了仓。每吨损失1500多元。加上如果顺利接货而获得的预期盈利，夏先生每吨要损失近5000元。

　　记者了解到，和夏先生一样选择了平仓的一共有3个摊位的交易买方。而在得悉他们的遭遇之后，其余的55个摊位交易商没有再敢去邳州。事情就这样“挂”了起来。

　　对于作为此次风波的中间平台，26日，电子交易市场总经理柴庆华对记者表示：“这些买方确实令人同情。”

　　但在发给《第一财经日报》的声明中他表示，市场本身不参与任何交易行为，也从不为参与买卖的任何一方提供履约担保。

　　波澜乍起

　　众多类似事件的直接后果让市场成了风波的中心。有的卖方还“不依不饶”。柴庆华告诉本报记者，近日，还有邳州的卖方打电话来，要求交易市场赶紧将买方的违约金打到卖方的账户上。

　　但此时，按照寿光公安机关的口头指示，在事件未了结之前，相关款项要冻结，不能划给买方或者卖方。

　　交易市场处在了买方和卖方的双重夹击之中。因为买方也请求交易市场判卖方违约。很快，遭受损失的买方将“注意力”转到了电子交易市场身上。

　　来自山东金乡的杜先生也是同样遭遇，在邳州进行“协议平仓”时，始终未见到卖方，都是交易市场的季经理在中间“撮合”。

　　同时，杜先生还认为，在此前的交易中交易所采取停止订立新合同的方式，拉低成交价格，以利于卖方。

　　于是，买方认为，电子交易市场涉嫌参与了其中的交易。

　　“我可以发誓说，交易市场绝对未参与。”柴庆华告诉本报记者，“就在今年5月份的时候，国家发改委相关部门的人员到寿光进行过调研，其后，寿光公安部门对交易市场所有人员进行了调查，不但交易市场工作人员本人，包括他们的亲戚朋友也未参与交易市场的交易。”

　　但对于交易市场的自我澄清，买方交易商并不买账，7月15日，一部分买方向寿光警方递交举报材料：(电子交易市场)总经理柴庆华为主谋，与其下属恶意诈骗，涉款金额达2000多万元。

　　26日上午，寿光市公安局经济犯罪侦查大队相关负责人告诉本报记者，已经对举报材料进行了初步审查，正在等待上级业务主管部门的意见。

　　当日下午，记者得悉，在请示之后，寿光警方决定对举报不予立案。

　　交易市场腹背受敌之“乱象”

　　对于风波产生的原因，柴庆华这样解释：“此前，到了交割日，买卖双方大多选择平仓，认违约，该赔偿违约金的就赔。但这次DS1007合约，差价太大了。卖方的心理难以接受，才出现了这起极端事件。”

　　但DS1007合约最后5天的成交均价是7900多元，这与当时现货在11000元以上，显然出现了很大的背离。

　　“在DS1007合约交易的最后阶段，交易明显异常。”夏先生告诉记者，“经常出现无量拉跌停的现象。”

　　作为多方的买方认为，这是交易市场不时随意出台的停止订立新合同措施所致，意在刻意打压价格。在他们看来，即将交收的大蒜价格，应该与当时的现货价格相差无几。这样，他们就可以从空方获得更多的赔偿。

　　而空方也将矛头指向交易市场。在5月25日，交易市场贴出一个征求意见函，其中有“所有交收货物必须全部拉到寿光的指定交收库进行交收”的内容，当日，DS1007合约涨停。这引起了空方的不满。

　　电子交易市场何人监管？

　　在当地，像山东寿光蔬菜电子交易市场这样的电子交易平台并不鲜见。

　　类似的交易市场遍布山东各地，不少市场年交易额动辄百亿，交易品种则包括棉花、大蒜、玉米、花生、南瓜等多种农产品。

　　但所有的这些都处于监管的“黑洞”之中。今年5月，山东沂蒙山花生电子交易市场就曾爆出强行平仓的事件。

　　记者了解到，在交易过程中，山东寿光蔬菜电子交易市场出台过多次的公告，比如，停止订立新合同、取消或者回复涨跌幅限制等。这些公告出台的依据，基本都是《寿光蔬菜电子交易市场交易管理办法》，或者是“经市场研究决定”。出台这些措施的目的，在很多时候是“控制市场风险”。

　　一个电子交易市场，就处在这样一个《管理办法》的掌控中，一旦游戏规则发生改变，很多人就可能为此倾家荡产。

　　柴庆华对此也有些“无奈”。他说，交易市场很多交易规则是根据期货交易的方式制定的。对这种介于现货和期货交易方式，在宏观层面上，还缺少一套权威的交易规则。

　　记者了解到，电子交易市场的准入门槛并不高。有的地方政府工商等部门批准，租几间房子，挂个大屏幕，就可以经营了。

　　国家相关部门已经认识到了这类市场存在的隐患。国家发改委、商务部、工商总局此前发布的意见对电子交易市场做出下面的认定。

　　“部分大蒜、绿豆电子交易市场，采用类似期货运作模式，变相降低保证金比例，提供履约担保，涉嫌变相期货；在运行中缺乏现货资源依托，投机性严重，市场运行极不规范，风险隐患较大。存在偏离功能定位，成为价格炒作平台；市场总量小，易被交易商操纵；交易商自买自卖，影响市场价格；自然人大量入市，难以抵御市场风险等诸多问题。”