研究员：金融监管 国家新的核心竞争力(2)

　　美国监管改革大方向值得肯定，不过，美联储权力空前庞大的全能型监管机构也可能带来一些问题：其一，美联储的金融监管职能与美联储制定并执行货币政策的职能是否出现冲突？美联储在大权在握的前提下能否继续保持其货币政策的独立性？美联储能否在各个不同的政策目标之间取得平衡，而不是短视行为。其二，谁来监管美联储？现在能否对真正掌握实权的美联储构成有效制衡还未可期。而一旦具有“系统重要性”的监管机构对形势出现误判，其危害可能更大。次贷危机表明，危机的爆发与美联储货币调控失误有很大关系。今后，美联储如何规范自己的决策？这将涉及到全球监管体系如何构建和政策监督的问题。

　　对于中国而言，中国金融监管体系进行全面改革的时机因为这场危机而提前成熟。虽然，我国处于金融潜化阶段，金融结构、金融资产与资源分布以及金融资产管理组织发展还比较滞后，但是随着外部风险的加大和本土金融体系的发展，我国建立符合现代金融风险特征的，涵盖制度监管、市场监管、全程监管、协同监管等形式的监管框架，已是大势所趋。同时，后危机时代，金融监管体系正在成为新的博弈的杠杆，金融监管也成为国家新的核心竞争力，中国如何在全球资本流动风险的监管、各国汇率波动的监管以及红利分配方面，参与全球监管体系建设也刻不容缓。

　　(张茉楠 作者系国家信息中心经济预测部副研究员)