基金二季度减仓“大逃亡” 金融股遭大幅减持

　　首批基金二季报出炉，主动偏股基金仓位降一成，金融股遭大幅减持

　　基金公司旗下基金的季度报告从上周五开始相继披露，截至周一上午，已经有23家公司的209只基金披露了2010年的第二季度报告。与此同时，基金仓位、行业配置方面的信息也尽数显示出来。

　　截至周一上午，共有23家基金公司旗下209只基金披露季报。天相数据的统计显示，主动的偏股基金仓位由一季度末的82.3%骤降至二季度末的71.71%，减仓幅度高达10.59个百分点。

　　股票型基金迅速减仓

　　第二季度股市出现大幅调整，上证综指季度跌幅达22.86%，209只已披露二季报的基金报告期内亏损额高达1125.56亿元。在调控政策和经济降温预期的影响下，股票方向基金迅速降低股票仓位以归避系统性风险，封闭式基金、开放式股票型基金、开放式混合型基金分别减仓3.96个、9.78个和10.34个百分点。

　　截至周一披露的数据不足目前基金数量的一半，但业内人士分析指出，减仓的趋势已经大致可以确定。

　　从基金公司看，信诚基金旗下主动基金的仓位下降了17.22个百分点，降到67.15%，鹏华基金旗下偏股基金平均仓位也下降了15.18个百分点，中邮、兴业、万家、泰达宏利、华泰柏瑞等公司仓位下降的程度均超过13个百分点。

　　一些明星基金也减低了仓位。华夏基金周一虽未披露二季报，但该公司向投资人披露了开放式基金运作回顾，其中指出，王亚伟管理下的华夏大盘“适当降低股票仓位以控制系统性风险”，而华夏策略“减持了部分估值较高的行业和个股，降低了股票仓位”。

　　依然减仓周期股

　　从行业来看，金融、钢铁、机械设备行业成为基金减仓重点，医药、食品饮料、电子等防御性行业则是基金增持的重点。

　　其中，23家基金公司旗下基金对金融股的配置比例为9.86%，较第一季度末大幅下降了5.46个百分点，金融股此前多数时间是基金行业配置最大的行业类别。

　　与此同时，医药股的配置比例达到了9.42%，已经逼近金融股的配置比例。从个股来看，招商银行、兴业银行等均遭到基金大幅减持，而医药股则受到追捧。基金行业人士指出，业内个别基金上半年狂增医药股，其中一只基金的前十大重仓股中，六只是医药股。

　　医药股的行情明显强于大盘，其中基金的贡献功不可没。从数据看，上半年沪指跌幅接近27%，而医药指数跌幅不足8%。

　　不过从策略看，目前已有不少基金公司指出，下半年周期性行业可能有表现的机会。

　　- 明星基金观点

　　嘉实基金总经理助理邵健

　　“选个股”胜过“看趋势”

　　对于三季度市场总体保持谨慎态度，未来市场或将进入一个“选个股”胜过“看趋势”的时代。

　　市场近期或许将继续在“滞涨”和“衰退”中摇摆，嘉实仍然持相对谨慎的看法，但指数下行空间不一定很大。2010年A股的整体机会并不乐观，对于基金投资而言，结构性机会将不断深化。选股更加要着重于个股，打的应该是“公司仗”。

　　在具体的投资思路上，邵健认为应积极优化组合的结构，重点把握三类投资机会：成长类公司，能够享受资源品长期升值的相关公司，以及周期性行业中矫枉过正的投资机会。

　　他指出，由于市场波动较剧烈，周期性行业未来会继续出现被市场过度抛弃的情况，其中也将蕴含较大的投资机会。

　　兴业全球基金投资总监王晓明

　　收缩战线 注重质地

　　经济结构的调整需要时间，投资者的预期调整也需要时间，目前市场结构性的估值压力依然存在。他指出，收缩战线，注重质地，以中期目标耐心寻找股票的投资机会是当前环境下合理的选择。

　　本报记者 吴敏