6月新增信贷6034亿 下半年调整双率可能性不大

　　中国人民银行昨天公布的数据显示,6月份货币信贷增速继续环比回落。6月人民币贷款增加6034亿元,较5月份6394亿元下降360亿元。专家表示，作为经济运行的先行指标，当前货币信贷增速的回落，一定程度上缓释了几个月前人们对于经济过热的担忧。同时也有专家表示，下半年经济形势运行较为复杂，存款准备金率、利率调整的可能性不大。

　　通胀压力减小

　　央行公布的数据显示，6月末，广义货币(M2)余额67.39万亿元，同比增长18.5%，增幅比上月和上年末分别低2.5和9.2个百分点；狭义货币(M1)余额24.06万亿元，同比增长24.6%，增幅比上月和上年末分别低5.3和7.8个百分点；流通中货币(M0)余额3.89万亿元，同比增长15.7%。上半年净投放现金658亿元，同比多投放1236亿元(去年同期为净回笼578亿元)。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，6月M 2、M 1之间“倒剪刀差”为6.1，较上月进一步回落，表明经济活跃度可能有所降低。

　　中金公司经济学家哈继铭则表示，货币增速显著回落，通胀明升实降。从短期来看，中国出现通胀压力的可能性比较小。下半年通胀同比可能先升后降，环比保持平稳，但经济增速将面临放缓，预计加息可能推迟。

　　数据显示，6月份人民币贷款增加6034亿元，同比少增9270亿元。上半年人民币贷款增加4.63万亿元，同比少增2.74万亿元。

　　分析人士认为，2季度，货币增速、经济增速双双下行，3季度货币政策进一步紧缩空间有限，但当前放松信贷的可能性还不大。

　　信贷过紧说法“有失偏颇”

　　对于市场上今年信贷过紧的说法，中国人民银行副行长胡晓炼日前在上海表示，这种说法“有失偏颇”。

　　“政策力度是否合适要看采用何种参照系，如果是以去年以应对危机时的特殊情况下的政策则会产生偏离。如信贷大家都会拿去年大量的信贷投放作为今年衡量，认为今年的信贷过紧了。我觉得有失偏颇的。”胡晓炼表示，从宏观经济的基本判断来看，今年适度宽松的货币政策整体取向没有变，促增长、调结构，管理通货膨胀预期依然是政策重点。

　　交通银行金融研究中心认为，下半年的经济形势较为复杂，信贷运行面临一定程度的不确定性。预计全年新增贷款在目标值7.5万亿左右的可能性较大。

　　下半年，在货币信贷按照年初目标平稳运行、资本流入可能减缓的情况下，准备金率进一步调高的压力明显降低。而且，存款准备金率已接近历史最高点，加上部分银行贷存比很高、超额准备金率较低，准备金率继续调高也不利于银行的稳健运行和经济的稳定增长。下半年调节流动性还是以公开市场操作为主，准备金率保持稳定的可能性较大。(李伟)