大盘地量反弹 “连环套”惊吓抄底族

　　反弹了!经历二季度的持续下跌之后,昨日A股终于有了像样的反弹。截至收盘,沪指报2409.42点,涨1.92%；深成指报9363.02点,涨2.09%。成交量为576.3亿元,较前日略放大,但仍处于较低水平。

　　但不少市场人士认为,股指昨日虽出现大幅反弹,但大趋势仍处于下跌过程中,没有成交量配合的反弹将无力改变整体趋势。记者采访发现,今年来不少提前“抄底”的股民都很受伤,一入场就被套。虽然大盘近期有企稳迹象,但还是不敢轻易进场,担心遭遇“连环套”。

　　目前银行、地产股等权重股都已处于估值底部,在房价出现松动迹象、农行IPO和银行天量融资结束后,A股在下半年能否给股民带来些惊喜呢?

　　估值底早现抄底仍然被套

　　安信证券高级策略分析师张治在《股市动态分析》创刊20周年暨中国证券投资高峰论坛会议上表示,市场估值底已经出现。银行、地产股的估值水平已经和2005年和2008年的底部接近,而机场、港口、石化等板块甚至更“便宜”。

　　奈何股市却依然跌跌不休,延续了上半年的持续下跌态势,7月份的前几日大盘走势继续低迷,两市成交量均出现较大幅度萎缩。黄女士是广州一位资深女股民,参与某报组织的实盘赛还曾连续获得多周冠军,但近期勇敢抄底却让她伤透了心。6月初,她重仓杀入了已经大幅调整的科大讯飞,一度小幅盈利,谁想从6月底到现在,科大讯飞连续下跌近2成,把她今年的利润都亏掉了。

　　而招商证券、国信证券、广州证券等券商近期在给客户的短信中,也建议不要盲目参与抄底。

　　A股静待底部的政策信号

　　但市场的走势往往会超乎人们的预期,在投资者都谨慎之后,是否会否极泰来呢?

　　中国上市公司调研网负责人刘山地告诉记者,中国股市的重大底部往往都有政策的强烈信号,估值底只能说明下跌空间有限,而不意味着马上可以盈利。

　　值得关注的是,政府对于楼价的猛烈打击是A股今年暴跌的一个重要导火索。房地产在政策施压下已然降温少许,这是否会带来政策见底?

　　深圳市南方汇金投资管理公司总经理徐伟则认为:“今年下半年如果政策没有转向的话,市场盘跌的可能性比较大。但是我觉得已经有曙光了。温总理已经阐明了要防止叠加的负效应,可能进一步的紧缩是在观察,或者说基本上已经到底。股市内部的原因,农行发行完了以后,也许也进入了一个修整期。所以,下半年就我现在来看的话,并不是那么的悲观。”

　　市场需要等待的还有地方融资平台规模的明朗化。新近中金公司发布的一份报告披露,截至去年末,地方政府融资平台贷款余额约为7.2万亿元,其中去年新增额为3万亿元。很多机构人士担心,如果地方融资平台失控,将大笔侵蚀银行业的利润,甚至导致行业大面积亏损。

　　不过在万联证券中期投策会上,银行研究员李双武判断不少机构的看法过于悲观。“我们判断,8月份银行中报出来后,问题将得到完全暴露,各银行将会增加对地方融资平台的贷款计提减值准备。公开数据后,市场也有底了,从而对资产质量的担忧度减小,银行股上涨的概率在加大。”他表示,经过计算后目前银行的拨备覆盖率隐含了2%以上的超预期的信贷成本,并不会出现风险失控。

　　大盘股有底小盘股找底

　　估值底已经出现,政策底尚不明朗,而市场底又在何处?

　　张治认为,底部在哪里暂时有待观望,但指数不用看得太悲观,一方面银行地产再跌的空间不大,但是上涨的难度也很大。但部分没有业绩支撑的小盘股的下跌还将延续。

　　而《股市动态分析》专栏作者、“民间股神”代表人物安阳则认为,成交量是判断底部的重要标准。“400亿的沪市成交量可以说是令市场窒息的量,当令市场窒息地量连续出现五天之后,市场还要创新低。”不过可以欣慰的是,在周一447亿的成交量之后,昨日沪指的成交量恢复到了576亿。

　　公募基金延续着谨慎的态度。农银汇理昨日表示,对于未来1个月的行情则继续维持谨慎态度。该机构认为,从6月经济数据仍然不会出现明显下滑来看,政策松动的可能性不存在。而行业层面,房地产、钢铁、水泥、煤炭、工程机械等领域将陆续传来不利的数据。市场将继续维持缓慢缩量阴跌的格局。

　　相比较之下,部门私募则相对乐观。在中国证券投资高峰论坛上,深圳市金中和投资管理公司CEO曾军则表示,A股三季度有可能出现低点,具体时间取决于宏观政策和宏观经济,“在未来3-5年,他看好大消费和节能减排两大投资主题。在目前的特定时点,重点应放在地产、银行和保险等传统行业。”

　　-玄说数字

　　“333”是底部密码?

　　昨日,有则帖子在网上大肆流传,该文宣称A股的重大底部点数都是“333”的倍数,并由此判断2317点是本轮调整的“终极大底”。

　　帖子称,沪指最重要的几个底部点位:1994年333点,2005年998点,2008年1664点,基本上都是“333”的整数倍,而且刚好是1、3、5,而上周五2319的低点,则刚好非常接近“333”的7倍。记者贾肖明实习生尚玲