深陷于控股权之争的过去的两个月对于刘长乐来说几乎可以算作生死考验。但几乎就在与TOM围绕亚视的股权之争尘埃落定的同时，他执掌的凤凰卫视和亚视利好消息随之频频传来：亚视广东落地；凤凰中文台有可能在内地若干个沿海城市全面落地、资讯台进入台湾、美洲台进入美国第二大的卫星直接到户系统经营商——EchoStar平台……在经过与TOM的角力之后，在经过了传媒连篇累牍的不利报道之后，刘长乐突然赢得了爆炸性的增长空间，更多人相信亚视和凤凰的春天已经来临，而刘长乐传媒大亨的气质已经开始显现。

　　刺激的收购战

　　亚视广东落地是促使TOM罢手的关键所在。

　　从7月9日TOM公司发出通告宣称以总代价3.619亿元全购亚视32.75%股权到8月19终止收购，把这41天的经历称为“战争”并不为过。

　　但在这场“未遂”的收购行为中，亚视和凤凰的工作人员承认，这给了他们重新审视刘长乐的机会。

　　TOM的举动早有预谋。在3月召开的汕头会议中，TOM跨媒体经营的策略遭受来自内部的质疑，会议采用分组讨论的方式，按照TOM收购的不同业务，每组半天讨论时间，然后是集中会议。据说代表对TOM的赢利模式各执己见，言辞激烈，TOM的股价被高估似乎是许多人心照不宣的想法，会后TOM开始了新的秘密收购行动。5月间，TOM的代表与刘长乐的特别助理刘爽进行谈判，期望入股凤凰，但在控股权价格的心理预期上双方谈判无法进行。旋即，在刘长乐入主亚视不久，TOM把新的收购对象锁定亚视。据知情者透露：“在这场收购游戏中，TOM在其营造的庞大的传媒链中惟独缺少电视媒体，所以它的目标只有凤凰，因为需要给公司注入真正的有实力的资产，使TOM的股价能得到更多人的认可。不甘心在凤凰失手的TOM期望通过入主刘长乐掌控的亚视给他带来财务压力，进而曲线得到梦寐以求的凤凰卫视，不仅充实财务报表，同时弥补TOM缺乏电视传媒的缺憾。”

　　在结束了与TOM围绕亚视股权的这场“战争”之后，经历了考验的刘长乐突然赢得了爆炸性的增长空间。

　　在收购战中，囿于地域的集中，各种手段得以充分展现。7月22日，香港数家媒体同时撰文指刘长乐大批更换亚视高层，12位有内地背景的人士进入亚视，根据香港的法律，电视台高管层50%以上的人土须由香港永久居民担任。虽然事隔不久被澄清，亚视换人之举并未违规，但刘长乐已被舆论置于不利位置。7月24日，香港三大传媒又几乎同时刊登丁刘长乐已将3.588亿股亚视股份抵押给工商银行的消息，刘长乐的财务状况更引发各界关注。

　　此前一天，亚视股东之一陈永祺联系东亚银行主管李国宝一事被曝光。据消息人士透露，当晚李国宝就接到有关人士的电话，暗示“如果贷款给亚视，李先生会不高兴”。这个“李先生”就是李嘉诚。据说同样接到电话的还有多位银行家和凤凰的客户，“李先生”的名字被多次用到。而其中也有人在衡量之后选择了退缩。

　　无论这些传言是否确有其事，对于刘长乐来说只坚定了一种想法，就是保卫控股权，从开始模棱两可的谈判到后来坚决不让控股权的态度转变，这个被对手戏称“与事业谈恋爱”的人在争夺亚视的过程中逐渐被更多人认可。

　　亚视的春天?

　　事后的种种迹象都表明，刘长乐对于亚视广东落地的消息早有预期，这或许也是他处变不惊的重要因素。但亚视的经营问题仍然是一个烫手山芋，如何解决将对刘长乐的未来产生重要影响。在香港，亚视被称为传媒的泰坦尼克、富豪的百慕大，从1957年建台至今长期亏损，在与香港无线电视的竞争中始终落在下风，双方目前市场份额大约为亚视占20%，无线占80%。2000年，无线共得7.74亿元港币的盈利利，而亚视去年一年的广告收入也不过6.01亿港元。在刘之前，亚视股权已先后五度变更，从邱德根到林百欣，从吴征到封小平，众多好手最后都黯然离去。刘长乐要改写亚视的记录并非易事。

　　但亚视有关人士承认现在拐点已经出现：“港人都知道李嘉诚的点金术，他相中的公司都受到争相追捧，此前已经有许多事例，TOM本身也深得好处，收购亚视未果，但亚视的投资潜力已经被挖掘出来，出现了‘瘦田无人耕，锄开人人争’的局面。”亚视也承认目前有多家巨头正在商谈投资协议，其中包括跨国传媒、大型基金机构和颇具实力的实业公司，而基本的收视情况也有所好转，从4点多上升到11点，这位人士介绍说：“在近几个月，每个月都有两三百万的纯利”

　　据知情者透露，亚视在取得广东省有线网络落地权后，有可能与广东省分享插播频道的广告时段，远高于华娱电视和星空卫视的频道现在分享的一至两成广告时段，并有可能做大当地的市场。据估计，广东省有线电视台盗播亚视及电视广播电视节目的插播广告费今年可达15亿元人民币，按两台的收视比例，亚视带来的广告收入约6亿元。如果按五五广告分成，对于财政资源处于紧绌状态的亚视来说，无疑是一笔重要的财富。

　　而在关键的人力资源方面，原本担心TOM入主后大量裁员的职员可以继续安心工作。亚视的冬天看来将要过去。亚视一位高层透露：“再有一年的时间，亚视将进入良性循环。”

　　凤凰的宿命

　　相比亚视，刘长乐对凤凰卫视更有一种骨血之情。在备受好评的同时，限于政策因素，直到目前凤凰仍然是一个受到严格限制的电视台，目前在中国的入户数量只有三四千万，尚无法同许多内地地方电视台相比。即使进入台湾市场，收入的贡献也不乐观，凤凰卫视财务总监杨家强早前承认台湾市场对该公司在财务上的意义不大，所有人都相信，凤凰如果无法打破内地落地瓶颈，增长空间将极为有限，至少无法保持初期的高速膨胀势头。在过去的几年中，刘长乐一直致力于扩张凤凰卫视的规模，继2000年启播凤凰电影台，当年上市后又同时启动了资讯台、欧洲台和美洲台。在内地取得落地权的只有中文台与电影台，资讯台开播之后尽管业界反应不俗，但是苦于无法落地不能取得理想的广告收入，实际上是以两台的收入来供养五个台，长此以往，刘长乐也根本无法成就心愿。

　　新近出现的亏损问题主要由于经营成本增加了19.3%，达到8.51亿元，而同期的收入减少了4%，约为6.85亿元。凤凰的主要收入来自广告，减少是由于全球性的经济衰退。和去年相比，收入虽只减少4%，但盈利的凤凰中文台和电影台的经营溢利只有1.66亿元，比上一财年的2.48亿减少33.1%，凤凰资讯台、美洲台、欧洲台的亏损额达到2.12亿，比上一财年的1.05亿猛增一倍，以两台收入支撑整体运营的格局依然没有改变。

　　因为考虑到覆盖力的因素，客户的增长和加码的可能都微乎其微，但落地范围的扩大将使凤凰的收益出现巨额增长。据了解，目前凤凰卫视的广告价格大概只有中央台的1／4，而正式落地将使广告价格的提升顺理成章，客户的增长也可得到保证，更重要的是，这些收益是基本在零成本的前提下进行的。分析人士认为，凤凰的增长在未来几年可能超过人们的预期。凤凰卫视没有对此表态，而知情人士透露，一直处于保本经营的资讯台在两三年后可达到中文台目前的水平，而已经相对成熟的中文台则无法估算它所能达到的高度，这一切“主要取决于内部的运作和外部环境的变化”。

　　对于TOM而言，终止收购亚视后，TOM股价被高估以及投资模式的问题可能会更加凸显。(原载《经济观察报》/记者：史彦)