中新网香港5月25日消息：据香港中通社报道，在美国及其它国家大幅减息下，市场忧虑通胀压力可能重燃，导致多项商品价格上升，伦敦黄金升上十五个月高位，白银升至三个月新高，纽约油价亦升破三十美元一桶。东京金价一度被推高至二九八点五美元的十一个月新高。市场人士指出，金价若今年挑战三百美元成功，则可望向三二○美元挺进。

　　久沉不起的金价，为何又开始蠢蠢欲动？纽约商品期货交易委员会的最新报告显示，在截至五月十五日止，美国期货市场投机者持有的黄金合约多于出售，将黄金十个月以来价格偏软的走势扭转。鉴于联储局为刺激经济，于本年五度减息，故投资者忧虑通胀压力将上升，而黄金正可提供保障的作用。

　　数据显示，黄金最近的强势，乃新资金流入以及补短仓活动所致，期货市场正为黄金持续提供动力。香港市场人士表示，金价很可能再度挑战三百美元的重要关卡，一旦成功，则下一个目标将是去年二月时创下的三二○美元。

　　基金经理和策略员则警告说，频频减息已令通胀重燃的机会增加，对股市升势构成压力。黄金价格大升，分析家相信是市场担心通胀风险所致。因为减息效应开始浮现，会刺激美国经济增长，因而引发通胀并致利率回升。

　　新加坡华联银行(Overseas Union Bank)资深副总裁John Liau指出，美国降息的潜在通胀效应与黄金租赁利率走高，已令远期黄金交易的卖方开始观望及缩手，所以此一波涨势可望持续下去。John Liau强调，若美国经济仍无起色，则不能排除美国还会进一步调降利率，亦有利支撑金价。金价与美元汇价往往呈相反走势。

　　业界担心，如生产力持续下降和能源价格上涨，通胀甚至会在经济并无复苏的情况下出现。黄金市场看法亦相若。主要黄金期货自四月初以来上升百分之十二，连带黄金开采商股价亦做好。

　　传统智能认为，金股走势必然各走极端，不是金升股跌，便是股升金跌。但事实上，金股也有同步上升的时间，形成金股双翼齐飞的局面。部分市场人士认为，投资基金买进黄金类股，亦显见其看好黄金后市，而黄金股首先受惠。澳洲三角洲(Delta)黄金公司股价近日涨至一年来新高，另一家名为Goldfield的公司股价则上涨百分之十四，便反映出金价与股市的微妙关系。

　　“升因不明”四个字，是市场对金价今次升浪的评语。有人指出，全球央行忙于放宽银根刺激经济，通胀有重燃迹象，乃传统上拥有抗通胀功能的黄金得以翻身的原因；但仍有人质疑今次升浪可以维持多久。

　　专家指出，金价自八十年代的历史高价八五○美元回落后，二十二年来出现多次反弹，可以说过去二十二年金市太多“狼来了”，令不少以为见底者上当后又再上当，但这次金价急升百分之十六以上，是否另一次狼来了？今回金价上升，似乎未有特别利好的基本因素配合，所谓通胀重燃，距离“肆虐”仍然遥远，若升浪只由投机及技术因素所推动，其持久力确实令人怀疑。