中新网11月14日电 中国社科院金融研究所研究员易宪容在今天出版的《广州日报》上撰文指出，如果政府的房地产宏观调控是要稳定房价，那么，这其中则是对房地产市场的价格作了一个隐性担保，即只能是上涨而不下跌。

　　文章称，今年以来宏观调控，尽管银行信贷一直处于不断收缩的过程，但这并没有对房地产业投资增长有多少影响，反之，房地产业的国内银行信贷增长还在表现为迅速扩张的趋势，其增长高于2005年一倍以上；还有，为了规避国内银行信贷收缩的风险，国内房地产业融资渠道正通过引入外资打破国内银行信贷收缩限制，从而使得今年国内房地产市场利用外资的比重成几倍的增长。同时，定金及预收款负增长说明了个人住房开始理性化，民众购房消费与投资的欲望减弱。

　　这些现象就如不少人在主张的，房地产宏观调控就是让国内房价上涨。文章认为，推动国内房价上应该不是中央房地产政策调控的目标。但是，这里有一个问题必须明白。即如果政府的房地产宏观调控是要稳定房价，那么，这其中则是对房地产市场的价格作了一个隐性担保，即只能是上涨而不下跌。

　　文章强调，在市场经济中，房价的变化应该由市场供求关系来决定而不是由政府的政策来稳定。政府的政策要稳定市场某个行业产品的价格，其实就是政府用自己的信用在对这个市场产品的价格担保。因为以政策的方式来稳定价格，会使得市场参与人认为该产品的价格只能够在这样的稳定价格之内，如果低于这样的稳定价格，那么政府就一定会出手救之。这几年国内房地产市场的房价越是调控越是上涨，其中的原因有很多，但其中一原因与政府这样的隐性担保有关。特别是当我们把住房当作一种投资品时，如果政府对住房的价格进行隐性担保，那么投资者就会奋不顾身地进入房地产市场。特别是当投资者可以利用银行金融杠杆的时候，投资者进入房地产市场更是会没有风险。因为，投资者进入这样的市场，赚了钱是自己的，如果亏损了，有政府来为担保，其损失会让国家来承担。

　　同时，当政府的政策对房地产市场的价格作隐性担保时，不仅会让大量的国内投资者纷纷进入房地产市场，国内一些大城市一个人购买几套房子多的是，让国内银行更是看好房地产业，让大量的信贷资金进入国内房地产市场，而且会让外国的投资者也纷纷进入或准备进入国内的房地产市场。