中新网11月23日电 据中国证券报报道,国资委对央企股票投资态度也出现了微妙变化,已在不知不觉中从原先的全面清理转变为强调规范。此前一直不很起眼的大型国企股市投资力度逐渐加大,成为股市一支不容轻视的“新军”。
作为担负161家中央企业出资人职责的机构,国资委日前发出一份通知,要求中央企业规范股票投资业务运作和管理,设立专门机构进行专业化操作,严格禁止以个人名义或个人账户买卖股票。
然而,就在一年前,国资委曾发文要求央企对已开展的委托理财、股票投资等高风险业务采取措施全面清理;上海国资委更是在2004年发文,严格限制旗下营运机构从事期货投资、股票投资和委托理财业务。不少地方国企和中央企业,在过去两年逐步清空了股票投资业务。
随着去年以来中国股票市场经历了脱胎换骨的变化。业内人士认为,尽管有一些中央企业在股市投资上依然十分谨慎,有些央企清空股票投资业务后暂未踏入市场;但可以预见的是,随着股市转暖,将有更多资金雄厚的央企来股市理财,提高闲置资金收益。
宝钢集团副总经理马国强表示,由于钢铁每年折旧率比较大,因此从2000年开始,公司现金逐渐富余,便开始进行资金运作。今年以来,股票投资增至整个理财资金的20%-30%,公司建立了备选股票池。该集团目前已在股市上形成颇有名气的“宝钢系”。据他介绍,在2000年-2003年上半年,人民币利率处于下降周期,公司资金运作主要以国债投资为重点;自2003年下半年起,则是在确保资金安全性和风险可控前提下追求合理收益。
截至2006年8月31日,宝钢资金运作总规模达144亿元。其中,现金和固定收益类资产合计占70%,股票等权益投资类资产占30%;全部管理资产在完全保本基础上,今年已完成资产收益17.24亿元,投资收益率为12%。
自今年上半年开始,大型国企入市步伐就出现加快迹象。宝钢、申能等大型集团旗下公司持有的重点A股市值均上升了200%以上。从三季报中可以看到,三峡财务公司持有5000万股长江电力,是其第七大流通股股东。而宝钢集团财务、中油财务、兵器财务、中核财务、五矿集团财务等多家财务公司,也出现在许多上市公司前十大流通股股东中。
西南证券分析师张刚表示,国企资金进入股市情况不是很透明,所以国资委才会规定只能通过机构账户操作,这部分资金股票投资数额很难掌握,股市转暖后其投资力度加大是可以肯定的。
中国海洋石油总公司资金管理部总经理成赤也表示,集团部分的资金由专门的财务公司和信托公司从事股市投资,投资风格和宝钢不同,不一定投向自己的上下游产业,主要是出于理财目的,即仅是财务投资,而宝钢是将财务投资和战略投资两者合二为一。
海通证券分析师张崎表示,前些年因为市场大环境不利,许多财务公司所持股票被套。一些地方政府以防止国资流失为由,出台了许多限制投资股市的政策。目前,市场转暖,一些地方限制政策也开始松动,企业入市力度也相应加大。
据张崎介绍,在国际市场上,上市公司交叉持股现象非常普遍。而一些上市公司有时也会回购部分股票,但并非注销,而是作为库存股,这部分股票将来可以作为期权用于奖励公司高管人员。而国外大型集团公司一般都有资产管理部门或财务公司,负责公司股市投资。
在股权分置问题解决后,上市公司经营目标将逐步从净资产转向为股东价值最大化,即着眼于市值管理。分析人士指出,上市公司若想获得市值溢价,除了通过主业溢价、管理溢价和投资者偏好溢价三个途径实现外,公司大股东也会通过财务公司、投资公司等渠道购入公司股票,以支持股价。(赵彤刚 郭凤琳)