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　　继凯雷并购徐工案后，围绕舍弗勒并购洛阳轴承案的纷扰，正在成为各界揣测中国政府对外资并购态度的新风向标。

　　保卫洛轴？

　　小小一个轴承，缘何能搅动如此大的一池春水？

　　近年来，洛轴集团生产经营逐渐陷入困境。2004年，洛轴集团公司的账面总资产32亿元，债务24亿元，净资产约8亿元，生产经营曾一度暂停。

　　2004年12月，河南大型煤炭企业永煤集团与洛轴集团合资，成立了洛阳LYC轴承有限公司。

　　然而到了今年2月，就在洛轴集团和永煤集团准备依照当初协议进行资产移交之际，河南省建设银行、国家开发银行等相继就洛轴1.1亿元和1.25亿元的欠款向法院提起起诉，申请查封洛轴的土地和地面资产。随后，一轮老债权人对洛轴的债务追讨开始爆发。

　　据洛轴集团内部一位人士介绍，目前洛轴一部分资产已被查封，一旦法院裁定，洛轴资产将可能被肢解。在此背景下，3月9日，德国舍弗勒代表团访问洛阳，就并购事宜与洛阳市政府等部门进行了实质性洽谈。

　　5月30日，舍弗勒与洛阳市国资委正式签订了整体收购的框架协议。据悉，协议的主要内容之一是，除军工分厂等三个分厂外，洛轴(含洛轴集团与LYC公司)所有资产，主要是房产、设备、土地资产，还包括一部分债务，以11亿元人民币的价格由舍弗勒收购——包括LYC品牌。

　　对于此次收购，中国轴承工业协会的态度鲜明：“对于外资参股合作，我们并不反对。但要整体收购，我们坚决不同意。”

　　中国轴协的反对理由来自于两个方面：一是洛轴的去向事关国家的产业安全；二是就整个行业来说，以往“市场换技术”都流于失败。中国轴协人士说，不久前发布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》明确了加快振兴装备制造业的目标，而振兴装备制造业需要轴承，“我们不愿看到洛阳轴承被外资整体收购。”

　　中国轴协副理事长郑如辰说，外资并购洛轴会危及产业安全。洛轴LYC品牌轴承被国家列入“121”计划重点保护名优产品，在三峡工程、小浪底工程，都有LYC轴承在运转。洛轴还承担了从神舟一号到神舟五号飞船的轴承配套任务。

　　尽管此次收购并不包括军工分厂，但在中国轴协看来，洛轴军工产品的许多工序都在民用领域里面，一旦被外资收购，整个军工生产体系也被肢解开来。

　　此外，舍弗勒并不是第一次参与中国企业的并购。该集团旗下的FAG轴承公司曾在2001年12月，与西北轴承股份有限公司组建合资企业宁夏西北富安捷铁路轴承有限公司，主要生产铁路轴承。2004年，西北轴承被迫退出合资公司，宁夏西北富安捷铁路轴承有限公司成为外商独资，西轴还不得不把产品设计图纸、NXZ品牌、铁道部颁发的生产资质等留下，并且从此不能再生产铁路轴承。通过“合资-控股-独资”的路线，舍弗勒由此拥有了中国铁路轴承市场25%的份额。如果再通过收购洛轴控制后者拥有的铁路轴承市场30%的份额，舍弗勒将成为中国铁路轴承市场的垄断者。

　　然而在舍弗勒和洛阳市国资委看来，反对方的意见缺乏政策依据：轴承在国家2004年颁布的《外商投资行业指导目录》中并不属于限制行业，在振兴装备业规定中明确需要限制外资进入的16大行业里，也不包括轴承产业。

　　舍弗勒表示，轴承在所有国家均为市场竞争产品而非国家控制产品，国际上八大轴承厂商占据了70%以上的国际市场份额，其他国家并没有因此担心其经济安全或国家安全。

　　资深投行人士、易凯资本有限公司CEO王冉认为，抛开轴承行业是否事关国家战略安全的争论，目前各界对大力发展这一产业已有共识，既然要着力发展，就不应封闭运行。事实上，对于类似洛轴这样在行业排名不属于第一第二，大部分产品为通用型产品的企业，在剥离军品等战略性业务外，应当允许对外合资。

　　两方各执一词，莫衷一是。8月份，国务院组织到洛轴调研，目的有两个，一是了解洛轴生产经营中存在的困难，寻找解决对策；二是听取各方对德国舍弗勒整体并购洛轴的意见。

　　接下来，发改委和商务部的意见变得非常关键。商务部在对《关于洛阳轴承集团(中国)有限公司有关问题的紧急报告》做出回复称：对于外国投资者并购我国重点、敏感行业的排头兵企业,商务部会更加严格依法审批。国家发改委有关部门也对洛轴高层表示，洛轴与外资的合资合作可以谈，但并购要上报国务院批准。

　　日前，发改委就此提交了一份关于“加强装备制造企业重组并购工作管理战略办法”的讨论稿，这个文件将决定徐工、洛轴和山东天润曲轴的命运。据发改委内部人士透露，从办法的内容和口气看，洛轴并购案过关的前景不乐观。

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